20 марФИНАНСЫ

Реквием по гривне

Так и не прислушавшись к причитаниям власти о валютной стабилизации(какая должна была утвердиться залпом после получения первого транша МВФ), гривна возобновила собственный девальвационный тренд.


Катастрофически обвалив гривну в феврале, в первой половине марта центробанк взялся демонстрировать усердную войну со своими крахами и утратами. Это уже становится "правилом" – вследствие своих нерациональных деяний и велеречивых бездействий монетарные власти создают критическую ситуацию, а затем мужественно бьются с симптомами(однако никак не причинами или ключами). Так и в начале марта – благодаря административным усилиям, в т.ч. фактическому заказу ввоза – гривна "стабилизировалась" на уровне, показанном президентом – близ 22 гривен за доллар США. Однако, лишь воздушный намек на то, что административные ограничения могут быть амортизированы(вследствие пополнения резервов НБУ), подтолкнул гривну к новоиспеченному витку девальвационно-инфляционной спирали.


Реквием по гривне

Фото: LB.ua

Что, собственно, подтвердило саморекламируемую "независимость" НБУ: с одной сторонки, поведение валютных базаров в Украине не зависит от усилий центробанка, с иной – его(центробанка)деяния не зависят от реальных состояния и надобностей валютных базаров стороны. И, будто следствие, – дальнейшая потеря гривной своей ценности и национальной значимости, а с ней – и остатков доверия к власти в ее способности избавить национальную денежную единицу.

Отметим, по итогам социологического изыскания Центра Разумкова, проложенного в начале марта 2015 года, более 77% респондентов НЕ поддерживают деятельность НБУ.

Пока эмоциональная вал новоиспеченных гривневых "перспектив" не захлестнула, о каких социальных следствиях вытекает напомнить?


Читайте: Каждый пятый — за чертой скудости


Высокие текущая инфляция и инфляционные ожидания

Приходится вновь напоминать, что стоимость подавляющего большинства товаров настолько или иначе сориентирована на валютную динамику(нравится ли власти это или дудки). В равновеликой степени, уже водворились неформальные ценовые "связи". Так, какова бы не была экономическая динамика или какое бы администрирование на потребительских базарах не инициировалось, однако всякий продавец/покупатель на городских базарчиках знает, что, выговорим, литр бензина "стоит" 2-2,5 литра молока, а килограмм сахара – 1,5-2 буханки "нормального" хлеба.

И иная палестины. С азбука года смысл курса доллара вымахало на 40%(без учета февральского шока), а, выговорим, биржевая стоимость фуражного зерна или кукурузы – на 30%. Понятно, что подобные изменения непосредственно обуславливают должный рост стоимости провиантов хлебобулочной и мясо-молочной промышленностей(а с ними – и итого спектра провиантов питания), и никакие проверки антимонопольного комитета не смогут существенно изменить динамику потребительских стоимостей.


Реквием по гривне

Фото: Макс Левин

Поэтому, в обстоятельствах дальнейшей стремительной девальвации, даже если потребительские цены не среагируют бойко на скачок курса, возросший спрос на отечественные товары(при вытеснении удорожавших импортных)спровоцирует устойчивое повышение внутренних потребительских цен и даже появление дефицитов на сравнительно грошовые "социальные" товары. Тем самым – гривна утрачивает свои свойства оружия платежа.


«Истощение» посредственного класса

Устойчивый рост стоимостей в обстоятельствах консервации зарплаты и доходов работников, роста налогообложения пенсионеров означает выталкивание в сферу бедности тех, кого можно было бы отнести к посредственному классу, прежде итого – ученых, квалифицированных учителей, преподавателей, медиков. Фискальное ограничение таковских категорий на добавочный заработок запросто ускорит деформирование человечьего капитала. Вслед за этим и небольшой бизнес затеряет своих потребителей и клиентов, что в совокупности ввергнет к броскому снижению совокупного спроса, а с ним и усилению рецессии.

И политическое заявление, что благодаря пенсионным ограничениям удалось застопорить падение гривны(!?), в «лучшем» случае, говорит об уровне экономической грамотности. А в круглом – подтверждаются намерения власти и в дальнейшем свои крахи и упущения покрывать излюбленным инструментарием – ограничениями и изъятиями(при том, что дудки в мире образцов, когда благосостояние стороны достигалось за счет показанных инструментов).


Потеря сбережений

Девальвация, сопровождаемая инфляцией, означают утрату не всего текущих потребительских возможностей, однако утилитарны ладят невозможными сколь-нибудь значимые накопления. Потеря покупательной способности гривны в реальной экономике дестимулирует народонаселение к сбережениям, а сама гривна перестает быть оружием сбережений.


Реквием по гривне

Фото: Макс Левин

Руководство центробанка пробует доказать, что ослабление банковской системы и жесткие ограничения для народонаселения в доступе к их сбережениям изображают следствием паники и оттока депозитов. На самом деле ситуация противоположная – собственно недоверие к центробанку, сомнения в его способности и готовности защитить гривну и избавить сбережения, принудительные конвертация и ограничения в доступе к валютным оружиям изображают причинами оттока депозитов, выведения валюты из банковской системы.

И увеличение торговли народонаселением наличной валюты в остатнее времена(что, по версии НБУ надлежит говорить о восстановлении доверия народонаселения к его политике)на самом деле происходит не от "хорошей жизни". Скорее население вырвано увеличивает торговли валюты, дабы за счет своих валютных сбережений прошлых лет хоть как-то поддержать собственный потребительский степень.


Вытеснение инвестиций

Между тем, уже ныне пай потребления в структуре ВВП превышает 90% – фактически вряд ли не все текущие доходы народонаселение изводит на плотское выживание. Сегодня стимулы народонаселения к сбережению для инвестиций напрочь отсутствуют. Более того, воля обостряет вымывание "оставшихся" инвестиционных ресурсов сквозь: расширение налогообложения, в т.ч. доходов от депозитов, неизбежную конвертацию полученных из-за рубежа валютных оружий. Заметим, заключительные выступают внушительную роль в частном жилищном сооружении, открытии бизнеса и т.п. Так, если в былом году переводы в пользу плотских рыл превысили $8,5 млрд., то в этом году они снизятся не крохотнее, чем на треть, а значит – броско ограничатся и отвечающие затраты.

В таковских обстоятельствах, возможности формирования внутреннего инвестиционного потенциала дискредитируются, что не всего сводит на дудки возможности модернизации экономики, однако и подталкивает к утрате любых перспектив социального обновления даже в среднесрочной перспективе.

Сомнительными также выглядят и перспективы повышения устойчивости банковской системы. Напомним, доверие к финансово-банковской системе стороны разрушается воздушно и бойко, а вот восстановление такового доверия – длительный и больной процесс. Более того, уже сформировавшиеся рисковые "ловушки" указывают на то, что даже ерундовые беспокойства на валютных и финансовых базарах будут провоцировать паническое спасение народонаселением своих оружий, размещенных в отечественной банковской системе, что в очередной один будет означать удар по инвестициям.


Реквием по гривне

Фото: EPA/UPG

Тем самым – гривней утеряна возможность стать базисом позитивных инвестиционных перспектив.


Усиление макроэкономических дисбалансов

В обстоятельствах внешней непривлекательности Украины экономическое восстановление вероятно лишь за счет внутренних ресурсов. Однако, институциональные крахи, в т.ч. сформированная астения национальной валюты и невозможность ее использования из-за возвышенных девальвационных и инфляционных рисков, существенно сужают внутренние ключи и стимулы.

Девальвационный обвал несколько снизил внешнеторговые дисбалансы, однако доколе не стал фактором ускоренных структурных изменений(без каких улучшение сальдо внешней торговли таскает лишь краткосрочный норов). В то же времена, абсолютно не удобопонятно каков потребительский ввоз может оставаться конкурентоспособным после трехкратного роста значения курса, а с ним и отвечающего удорожания импортных товаров.

Между тем, перманентная инфляционно-девальвационная спираль(процесс коей, смею ратифицировать, не локализован)будет "поддерживать" величественнейшие социальные разрывы. Во-первых, внушительный рост стоимости импортных техники и технологий, оборудования и т.п. расширяет барьеры инвестиционного и производственного обновления, повышения производительности труда и на этой основе – доходов народонаселения. Во-вторых – консервируются разрывы в жилищно-коммунальной сфере(оплата в долларах за импортные газ и нефть и в гривнах за потребленные народонаселением услуги), что и в дальнейшем будет дестабилизировать гривну, а значит провоцировать негативные факторы дальнейших социально-экономических утрат.

Она от нас уходит…




Обсудить на форуме

Добавить комментарий
Личный кабинет
Наши партнеры